В поисках оптимальной структуры капитала компанииAn EBIT - based Model of Dynamic Capital Structure x Strebulaev 1 2004 Do Tests of Capital Structure Theory ... S Mahakud J 2010 Разница между фактической и оптимальной структурой капитала Loof H 2003 Banjeree S Heshmati A ... C 2004 Fama E and French K 1989 Drobetz W Wanzenried G 2006 Темпы прироста ВВП Hackbarth D Miao J ... И Вэлч 25 обнаружил что компании не стремятся к оптимальному значению финансового рычага как предписывает компромиссная теория ... Опрос менеджеров 720 компаний из 16 европейских стран и США свидетельствует о том что первое место среди факторов определяющих структуру
Анализ влияния различных экономических показателей на спреды доходности российских рублевых корпоративных облигацийEBIT Earnings Before Interest and Tax это доходы до уплаты процентов и налогов NetInterest чистый процент к ... N Kitagawa 20 V Venkiteshwaran 21 Tsung-Kang Chen и Yi-Ping Liao 18 S Han W Moore Y ... S Mahanti 16 C.-L Chiou M.-W Hung и P.-G Shu 17 E Blankespoor T.J Linsmeier K.R Petroni ... C Shakespeare 25 B.W Ambrose Y Cheng и T.-H Dolly King 26 наблюдается отрицательное влияние объема выпуска
Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средствCF E NCF 0 NCF I где NCF 0 - чистые денежные средства полученные от операционной ... V F CF I r где r - ставка дисконта равная стоимости собственного капитала Рассмотренный алгоритм анализа ... Прибыль до налогообложения 25 524 8 184 Прибыль до налогообложения с корректировкой на - амортизацию основных средств и ... Прибыль до налогообложения 8 184 25 524 249.36 242.44 211.88 239.30 Корректировки для приведения в соответствие чистой прибыли и чистых
Субъектно-ориентированный подход к оценке требуемой доходности на собственный капиталWorking Paper 8 2010 IES FSV Charles University 7 Sharpe W Capital Asset Prices A Theory of Market ... Risk Journal of Finance 1964 No 19 P 425 442 8 Lintner J The Valuation of Risky Assets ... P 63 72 25 Estrada J Systematic Risk in Emerging Markets The D-CAPM Emerging Markets Review 2002 No
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVBhabra G.S Yao Y 2011 6 62 компании 1997-2004 гг Значение - 2-14.9% от стоимости компании Chow D Pham ... Долговое финансирование дает лучшее представление о перспективах развития компании чем выпуск акций 20 1.55 9.83 0.96 Предпочтение долговому финансированию в связи с меньшими требованиями к раскрытию информации 14.12 1.02 ... По итогам анкетирования высшего руководящего звена 6 500 компаний из Великобритании Франции Германии и Нидерландов были получены следующие результаты Почти 2 ... Почти 2 3 исследуемых компаний имеют определенное целевое значение долга при этом как минимум 10% из них фиксируют данное значение не отходя от него При этом преимущества налогового щита ... С Майерса adjusted present value АРУ 25 позволяя в качестве оптимальной структуры капитала определить такую структуру капитала при которой ... С Майерсом 25 понятие скорректированной приведенной стоимости АРУ предполагает корректировку текущей стоимости инвестиционного проекта или компании на ... АРУ предполагает корректировку текущей стоимости инвестиционного проекта или компании на величину текущей стоимости дополнительных побочных эффектов side effects Это осуществляется по формуле АРV NPV РV s.e где АРV - скорректированная приведенная стоимость
Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов ставки дисконтированияCFE t CFF t - CFD t TS t . 12 Стоимость левереджированного собственного капитала в условиях совершенного рынка капитала ... Подставив 13 - 16 в формулу 11 получаем Подобным образом выводится и формулировка WACC для CFF Поскольку VoLF ... VoLF t 1 WACC t 18 то Учитывая что VoLF t VoUE t VoTS t 20 и заменив CFF t ... TS t 24 Получаем Как видим формулы 17 21 и 25 получились очень громоздкими Обратите внимание поскольку при использовании допущения о поступлении денежных ... CFB WACC CFF и COLE в соответствии с формулами 26 и 8 при расчете с использованием допущения о поступлении денежных средств в конце периода и в соответствии с формулами 17 21 25 при расчете с использованием допущения о поступлении денежных средств в середине периода которые обеспечивают
Прогнозирование показателей эффективности инвестиционных проектовE1 wf 1E21 wf 1E t 24 В связи с тем что остаточная стоимость начальных активов ... ИДДИ - Profitability Index-PI дополняет гфедыдущий абсолютный показатель ЧТС расчетом его относительной величины ИДДИ 1 ЧТС И ... ВНД E при ЧТС 0 Эффективность проекта также дополняется показателями производительности труда рентабельности продукции рентабельности производства активов Финансовая устойчивость ... Для расчетов по формулам 12-26 составлена компьютерная модель в таблицах EXCEL Модель построена для малого предприятия Оно описывается примерно ... Выходные показатели проекта предприятия характеризуются 64 показателями по каждому году жизненного цикла предприятия 7лет итого 64 7 448 численных значений Для иллюстрации методики приведен пример прогноза экономической эффективности инвестиционного проекта В качестве ... Д 25 млн руб то есть простой срок окупаемости равен Ток И Д 50 252
Диагностирование инсайдерской торговли акциями и депозитарными расписками российских компанийForbes 09.07.2013 В Великобритании где в 2007 г было значительно усилено преследование подозреваемых в торговле с ... Чиркова Агамян 2015 приходят к выводу о наличии признаков инсайдерской торговли на российском фондовом рынке в период ... Чиркова Петров 2015 авторы обнаружили наличие признаков масштабной инсайдерской торговли в период корпоративного конфликта акционеров ОАО ВымпелКом ... В настоящем исследовании для диагностирования инсайдерской торговли применялись два метода - метод анализа события event study method и метод избыточного объема abnormal volume method Метод анализа события является одним из наиболее распространенных методов анализа финансовых данных Данный подход ... Balachandran Faff Nguyen 2004 Cruthley et al 2003 Гипотеза 3 Признаки инсайдерской торговли присутствуют в период ... Газета Ведомости 28.07.2016 № 4126 3.3 Результаты эмпирического исследования Исследование инсайдерской торговли перед важными корпоративными событиями Для ... M A данный показатель принимает значение 16.0% увеличиваясь до 21.26% в день объявления о сделке т.е 75% роста ACAR приходится на ... AVV увеличивается по мере приближения дня объявления о выплате дивидендов со 125% в -10 день до 189% в день предшествующий событию При этом характерных для инсайдерской
Реальная процентная ставка в РоссииКитай 1.88 2.19 14 8 57.1 Канада 1.93 1.25 14 10 71.4 Алжир 0.18 6.92 14 9 64.3 Пакистан ... URL http data.worldbank.org indicator FR.INR.RINR countries display default В небогатых странах инфляция выше чем в богатых и потому РПС
Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеляVol 1.-Pp 13-24 6 Domnikov A et al Economic capital assessment method improvement based modification the exposure at ... A et al Evaluation of investor attractiveness of power-generating companies special reference to the development risks of the electric power industry Text A ... Khomenko Economy of region - 2014 - Vol 2 - Pp 248-253 9 Domnikov A et al
Определение ликвидационной скидки с позиций теории ценообразования применительно к машинам и оборудованиюОграниченная возможность замещения аналогами - 1.10-1.03 1.03-0.93 0.93-0.82 0.82-0.76 0.76-0.68 Малая возможность замещения аналогами - 1.07-0.97 0.97-0.86 0.86-0.75 0.75-0.68 0.68-0.58 Согласно предлагаемой методике алгоритм определения ликвидационной скидки выполняется по следующим четырем этапам ... К сн 1 - Т с Т m 3 по таблице 4 определяют коэффициент ценовой эластичности К ... Федерации от 20 июля 2007 года № 256 7 Цель оценки и виды стоимости Федеральный стандарт оценки ФСО № 2 приказ Министерства ... URL http www.euroaudigroup.ru 10 Оценка имущественных активов для целей залога методические рекомендации рекомендованы к применению решением Комитета ... Rekom-2011-12-22.pdf 11 Федотова М.А Рослов В.Ю Щербакова О.Н Мышанов А.И Оценка для целей залога теория
Моделирование вероятности дефолта российских банковЗначимыми на 1%-ном уровне являются коэффициенты при следующих переменных расположение главного офиса норматив долгосрочной ликвидности банка Н4 ... Сохранение классификационных возможностей на высоком уровне для тестирующей выборки из обанкротившихся в 2016 г банков говорит о возможности реализации данной модели на практике Полученные результаты могут послужить ... М РЭШ 2004 25 с 4 Карминский А.М Костров А.В Мурзенков Т.Н Моделирование вероятности дефолта российских банков с ... М РЭШ 2010 26 с 8 Altman E Financial Ratios Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy The Journal
Анализ финансового состояния гражданина в процедурах банкротстваРешение С учетом возможной реализации имущества должника и сохранения минимально необходимого уровня расходов гражданина без компенсации инфляционного роста прожиточного минимума на возможный период реструктуризации долга общая сумма которая может быть направлена на погашение долга в ходе реструктуризации составляет 1 год 5.6 1.35-0.24 6.71 млн руб 2 года 5.6 1.35 х 2-0.24 х 2 7.82 млн руб 3 года 5.6 1.35 ... С 37-104 2 Величина прожиточного минимума б.г Единая межведомственная информационно-статистическая система URL http www.fedstat.ru indicator description.do ... URL http www.fedstat.ru indicator description.do id 30957 referrerType 0 referrerId 1292857р 3 Гражданский Процессуальный кодекс Российской Федерации от 14.11.2002 № 138-ФЗ ред от 30.12.2015 ... URL http base.consultant.ru cons cgi online.cgi req doc base MLAW n 168788 9 Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 Об утверждении Правил
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийОперационная прибыль с учетом налогообложения 141 613 815 472 202 6 Рентабельность инвестиций % 19 20 18 1 -2 7 Прибыль полученная от использования заемного ... Для установления оценки привлеченных ресурсов используем определение средневзвешенной стоимости капитала weighted average cost of capital позволяющей установить затраты связанные с привлечением разных видов капитала При
Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтированияСреднегеометрическая годовая доходность % 8.56 Источник составлено автором Как видно из таблицы 3 арифметическое среднее несколько завышает среднюю доходность ... Значение стандартной ошибки % 5 13.42 10 9.49 15 7.75 25 6.00 50 4.24 100 3.00 Источник составлено автором Как видно из данных ... DPS 1 k e - g 3 где DPS 1 - ожидаемый дивиденд в следующем году k е ... Е R R f β ERP d С 5 где С - премия за суверенный риск инвестирования в